El Grupo Votorantim es conocido como una de las más sólidas organizaciones empresariales brasileñas, con una gestión financiera consistente y, al mismo tiempo, moderna. En 2004, el directorio corporativo financiero de Votorantim Industrial (VID) – que congrega las áreas industriales del Grupo – inició un proceso integrado de gestión financiera, coordinando las captaciones de préstamos, aplicaciones financieras, gestión de riesgos financieros y planificación tributaria del Grupo.

Votorantim ha intensificado la relación con los inversores. En mayo de 2005, realizó la primera presentación de los resultados anuales a los inversores. En junio del mismo año hizo la presentación trimestral de los resultados auditados, complementando el resultado consolidado anual, ya publicado regularmente.

Ese es un proceso evolutivo cuyos esfuerzos ya comienzan a generar resultados, como el reconocimiento del mercado y la inclusión de Votorantim Participaciones (VPAR) - holding operacional del grupo – en la categoría Investment Grade, por la agencia internacional de clasificación de riesgo Standard & Poor's. En julio de 2006, la VPAR también tuvo sus IDR (Issuer Default Rating - Rating de Probabilidad de Insolvencia del Emisor) de Largo Plazo en Moneda Extranjera, elevados para Grado de Inversión por la agencia de riesgo Fitch Ratings. El IDR en Moneda Extranjera de la VPAR pasó de 'BB+', con perspectiva positiva, para 'BBB-' con perspectiva estable.

La consolidación financiera trajo ganancias significativas por una mayor sinergia y reducción de costos, así como la mejora en la gestión de los compromisos fiscales del Grupo. Pero los beneficios son más tangibles en el aumento de la solidez financiera de Votorantim. En 2005, esta condición pudo verificarse en, por lo menos, cuatro grandes operaciones:

· Emisión de U$S 400 millones en bonos en los mercados de los Estados Unidos y Europa por un plazo de 15 años, en junio de 2005;

· Standby Facility de U$S 300 millones – se trata de una línea de crédito en el exterior para cualquier necesidad. El plazo de la línea es de 3 años y 2 años para pago en caso de giro. Noviembre de 2005

· Captación de U$S 400 millones en CAF (Corporación Andina de Fomento) para inversiones en las operaciones industriales del Grupo, entre ellas Votorantim Cementos en la región Noreste. Diciembre de 2005.

· Implementación de un nuevo sistema de protección cambiaria que disminuirá materialmente la volatilidad relativa a la exposición cambiaria del Grupo.

Hoy, las señales de la salud financiera del Grupo pueden medirse con indicadores como el plazo medio de la deuda, que se amplió de dos años, en diciembre de 2003, para cinco años en diciembre de 2005; y la relación de la deuda neta sobre el EBITDA, actualmente en el orden de 0.8, indicando que la generación de caja es suficiente para saldar toda la deuda neta en menos de un año.


Estados financieros anuales consolidados - 2004

Informe Anual

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