O Grupo Votorantim é conhecido como uma das mais sólidas organizações empresariais brasileiras, cuja gestão financeira é consistente e moderna. Em 2004, a diretoria corporativa financeira da Votorantim Industrial (VID) – que congrega as áreas industriais do grupo – iniciou um processo integrado de gestão financeira, coordenando as captações de empréstimos, aplicações, administração de riscos financeiros e planejamento tributário do grupo.

A Votorantim tem intensificado o relacionamento com investidores. Em maio de 2005, exibiu pela primeira vez apresentação dos resultados anuais a investidores. Em junho do mesmo ano, deu início à apresentação trimestral de resultados auditados, complementando o consolidado anual – já publicado regularmente.

Esse é um processo evolutivo cujos seus esforços já começam a gerar resultados, como o reconhecimento do mercado e a inclusão da Votorantim Participações (VPAR) - holding operacional do grupo - na categoria Investment Grade, pela agência internacional de classificação de risco Standard & Poor's. Em julho de 2006, a VPAR também teve seus IDRs (Issuer Default Rating - Ratings de Probabilidade de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moeda Estrangeira elevados para Grau de Investimento pela agência de risco Fitch Ratings. O IDR em Moeda Estrangeira da VPAR passou de 'BB+', com perspectiva positiva, para 'BBB-' com perspectiva estável.

A consolidação financeira _ que garantiu maior sinergia e reduziu custos _ produziu ganhos significativos e melhorou a gestão fiscal do grupo. Mas foi no aumento da solidez financeira da Votorantim que os benefícios são mais tangíveis. Em 2005, essa condição pôde ser aferida em pelo menos quatro grandes operações:

· Em junho, emissão de US$ 400 milhões em bônus nos mercados dos Estados Unidos e da Europa por prazo de 15 anos;

·  Em novembro, standby facility de US$ 300 milhões. Trata-se de uma linha pré-aprovada de crédito no exterior, para qualquer necessidade pelo prazo de três anos. Em caso de saque, o pagamento deve ser feito em dois anos;

· Em dezembro, captação de US$ 400 milhões junto à CAF (Corporación Andina de Fomento) para investimentos nas operações industriais do grupo, entre as quais a Votorantim Cimentos na região Nordeste;

· implementação de um novo sistema de proteção que diminuirá materialmente os riscos do grupo à exposição cambial.

Hoje, os sinais da saúde financeira da Votorantim podem ser medidos com indicadores como o prazo médio da dívida, que foi dilatado do patamar de dois anos, em dezembro de 2003, para cinco anos em dezembro de 2005; e a relação entre dívida líquida e o EBITDA, atualmente na ordem de 0,8, indicando que a geração de caixa é suficiente para saldar toda a dívida líquida em menos de um ano.

Demonstrações financeiras anuais consolidadas

Relacionamento com Investidor